2726 パルＨＤ（東１） 2844円 －2円
第2四半期発表。売上7％増645億円、営業益6％増38.9億円、経常5％増38.3億円、純益12％増22億円、一株純益100円で着地しました。下方修正や減益着地する消費関連株が多数出現する中で、増益で着地すると同時に会社想定通り（経常と純益は少し上振れて着地）で着地したことは大いに評価できると思います。この着地で通期予想の売上8％増1335億円、営業益27％増89.9億円、経常25％増87.2億円、純益98％増49.3億円、一株純益224円の達成はほぼ確実と判断して良いはずです。ただし市場の明日の反応だけは確認して強気買い。もし押すようなら25週線2690円前後を下値と考え2700円接近を強気買いとします。またこの決算に素直に反応して3週にわたり抜けそうで抜け切れずにいる50週線2932円を回復するようなら、そのまま強気買い。先週高値2965円を抜けば50週線と決別する強い上げサイン点灯したと判断して、心おきなく強気買い開始とします。単一セグメントゆえにセグメント状況は無し。経営成績に関する説明を読むと、業態の確立と出店の促進を積極的に行うとともに、業態の変更を通じて既存店活性化と不採算店舗の撤退を進め業容拡大と経営効率の改善に努力したと。衣料事業においてはブランドプロモーションを積極化し、ＭＤ改革や機動的商品投入を行い店頭商品の鮮度の向上などを展開した結果、売上は8％増の465億円に拡大。雑貨事業は知名度の向上と積極的な出店策で売上は4％増の179億円。利益率は0.7Ｐ低下したものの増収効果で増益を確保したと。文句なしの内容です。基本的に明日以降は押しても上げても強気買いで臨む方針で良いと判断します。9/29（第2四半期は会社予想通りの着地を想定）9/8（買い推奨開始・今期は4期ぶり最高益更新予想・第1四半期順調なスタート・概況・ブランド化戦略とＥＣ戦略・目標設定）。目標株価Ⅰ【短期目標①2650～2700円（レシオ12倍）②2900～3000円（レシオ13倍強）③3150～3250円（レシオ14倍強・週足完全陽転）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①3250～3350円（レシオ15倍・週足月足最後の抵抗線抜け）】は、多くの企業が下方修正や減益での決算発表が相次ぐ中でしっかりと増益着地に成功したことを評価し少しだけ強気に修正し（短期目標①も達成済みゆえ）、目標株価Ⅰ【短期目標①2900～2950円（レシオ13倍）②3150円（レシオ14倍）③3350円（レシオ15倍・週足月足最後の抵抗線3200～3250円超え）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①3350～3400円（レシオ15倍強）②3700～3800円（レシオ17倍）】とし、引き続き来期以降の業績拡大を確信できれば17年高値3760円及び15年高値4445円に向け最大目標を引き上げる方針とします。ＳＰ。