4298 プロトコーポ（ＪＱ） 1817円 ＋63円
好決算発表してじりじりと上げて来ています。しかも、昨日の陽線は1600～1700円の下値持ち合いレンジを始めてブレイクとした上げサイン点灯の初日となりました。日経平均も下落しているから1700円（200日線）から1730円に押すと考えていましたが、売りがないことを確認したら小口買いで上値を目指しています。10月の下方修正発表で空けたマドの下限10/16の1812円にタッチしてくればやれやれの小口売りで少しは下げると考えます。その押しを来週は強気買いするようにして下さい。ただしこのまま這うように上げて行く可能性もあるから、下記のダイトーケミックス同様にここは心もち強気買いとして、来週の動きを見てそのまま這い上がるように強気買いを続けるか1750～1700円で強気買いするか、確認して行動するようにして下さい。その第3四半期は売上10％増467億円、営業益22％増30.6億円、経常26％増32.4億円、純益12％増16.3億円、一株純益81円。文句なしです。10月に下方修正したものの、第2四半期も前期比増益でした。ではなぜ下げたかと言えば通期を下方修正したから。最高益更新予定だった通期予想を修正して、前期比増ではあるものの16年3月期の営業益40.7億円、経常41.9億円、の更新でなくなったことを嫌気して下落となりました（純益は最高益更新の予想です）。しかし、ダイトーケミックスと同じです。今期予想はまだ16年3月比を更新はしていなくても、正味は更新したも同じです。しかも同社も通期で再び上方修正する可能性が浮上しています。同社もダイトーケミックスも通期で上方修正して、ダイトーケミックスは前期比並に、同社は前々期比並で着地できると予想します。ゆえに、ダイトーケミックスは17年高値を、同社も17年上場来高値をともに更新すると予想します。その通期予想は売上10％増626億円、営業益32％増37億円、経常33％増38.5億円、純益40％増21.2億円、一株純益105円です。配当は50円の予想。一株純資産は1350円（自己株除外）。セグメント状況は・・・・・①自動車関連→中古車販売店のトータル経営サポート事業を展開。中古車販売のグー雑誌発行だけでなく、自前で構築した「グーネット」のバックグランウンドシステムをフルに活用して、ネットやスマホを活用した集客支援や様々なサービスを提供しています。しかも、このようなビジネスモデルの企業はほとんどありません。その特異性において同社はサイネックスやフォーバルと類似したビジネスモデルの唯一無二の企業と言えると思いますし、特異なソリューションを開発して提供して業態を転換する姿は同じく中小企業のＩＴ支援を行うフォーバルとも類似するかもしれません。いずれにしても、この独創的ビジネスモデルから考えても、レシオ20倍以上の評価を軽々と付与できるはず。車情報誌の「グー」はコストの見直しなどを徹底して採算性の改善に取り組み、「グーネット」は有力サイトとの連携強化を実施し検索数向上やコンテンツの質及び利便性向上を図り集客力の拡大に注力したとコメントしています。また物品販売もタイヤホイールの販売の強化を行ったと。売上10％増423億円、営業益は20％増39.8億円。しかも、この営業益は、テレビＣＭのプロモーション活動の強化など先行投資を吸収しての増益です。つまりこの点で考えると正味の利益はダイトーケミックスやＭＣＪ同様に、もっと多いということでも。文句なしに満点の内容。②生活関連→介護・福祉・医療の関連事業は、まだウェブ機能向上やコンテンツ及びサービスの充実が優先し、取引先数の拡大はまだこれから。売上4％増32億円で営業益は24％減の3.0億円。減益でも合格点。介護士派遣サービスや福祉用具レンタル事業が好調で人員の増強を行う費用先行のために減益の模様。今後業績拡大の道筋が見えていると思います。③不動産→自社物件の賃貸事業。売上1億円で営業益1.3億円。④その他→コールスタッフサービスは売上9％増10億円と拡大しているものの、新規事業の農業事業が収益化が遅れているために0.7億円赤字。赤字ではあっても気にするほどでなし。逆に今後の成長の種まきくらいに考えていて良いでしょう。⑤感想→セグメント状況は満点と判断します。今期最高益更新が無理でも来期の更新は確実と考えます。10/16（通期下方修正で大幅安・下方の中身・1650～1600円で強気買い・目標修正）9/20（目標修正）9/14（第2四半期上方修正発表）9/13（ニュースリリース・第2四半期資料注目点を紹介）8/30（目標修正）8/21（第1四半期セグメント状況の解説）8/6（Ⅴ字回復スタートダッシュ第1四半期・概況・目標設定）。目標株価Ⅰ【短期目標①1950～2000円（週足完全陽転回帰・最後の抵抗線）②2150～2200円（9月上場来2175円・今期ＥＰＳ170円と予想しレシオ2150～13倍）③2350～2400円（今期ＥＰＳ170円と予想しレシオ14倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①2400～2450円（今期ＥＰＳ170円と予想しレシオ14倍強）②2550～2600円（今期ＥＰＳ170円と予想しレシオ15倍）】は修正し、目標株価Ⅰ【短期目標①2100～2150円（今期ＥＰＳ125円予想しレシオ17倍・17年上場来2175円）②2250～2300円（今期ＥＰＳ125円予想しレシオ18倍強）③2500円（今期ＥＰＳ125円予想しレシオ20倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①2500～2550円（来期ＥＰＳ150円予想しレシオ17倍）②2700円（来期ＥＰＳ150円予想しレシオ18倍）③2900～3000円（来期ＥＰＳ150円予想しレシオ20倍）とし、通期を確認後に再設定します。ＳＰ。そうこうコメントを記載している最中に1800円を抜いてしまいました。少しやりすぎかも。来週の動きを見て押し目をどこまで行うのか、あるいは、このまま押さずに上場来に挑戦するのか、確認判断して月曜にコメントいたします（方向性を）。